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钢矿基本面均偏多
对于后市,宝城期货分析师汤祚楚、涂伟华认为,受环保因素驱动近期螺纹钢价格虽有所上涨,但暂无需求端配合,预计钢价仍将延续弱势震荡。不过,由于矿价高位使得成本支撑较强,成材价格下行空间受限,后续仍需关注需求端变化。铁矿石方面,供应恢复缓慢,港口库存延续下降态势,且厂内库存保持低位,显示其良好的基本面并未改变。
不过,蔡元祺则表示,铁矿石市场供需面的利多因素大部分已反映在盘面上,供给收缩预期兑现、港口库存快速下滑已推涨现货价格。而螺纹钢方面,目前建材累库速率趋缓,与去年同期持平。此外,在逆周期调节的政策基调下,房地产和基建的用钢需求韧性极强。2018年下半年钢材需求淡旺季特征反转,钢价在三季度达到顶点,从种种迹象来看,今年有可能复制这一特征。因此,钢矿基本面均偏多,但相比铁矿石,螺纹钢价格潜在上涨空间更大,后期资金做多的边际更高。
“预计矿强钢弱情况有望扭转,目前盘面的钢厂利润在100元/吨附近,实际上,钢厂利润率先盘面利润完成筑底,目前在600元/吨附近, 在400元/吨左右。铁矿石因供给侧带来的价格反弹预期在逐步积累。下半年,唐山地区以及重大活动的限产预期利好钢价,利空矿价。此外,废钢性价比好于铁水,对铁矿石的替代效应也处于峰值。综合来看,钢厂利润大概率在三季度反弹,矿强钢弱局面将会得到阶段性缓解。”蔡元祺表示。









(一)铁矿石价格或将小幅回调
根据发改委价格监测中心预计,三季度开始铁矿石供应将逐渐恢复到正常水平,价格逐步回落。目前来看,澳大利亚发往中国的货船已基本恢复去年同期水平,预计到7月份左右,巴西矿发往中国的货量也将逐渐恢复到正常水平,铁矿石供给端趋于稳定。同时,唐山、武安等地开始限产,预计限产力度仍有扩大趋势,环保再度从严,一定程度上会削弱钢厂对铁矿石的需求,在供需两方面的作用下,铁矿石价格支撑力度减弱,价格有望小幅下调。
(二)基建带动下半年钢材需求,房地产支撑作用预期减弱
近日,多个省份开展上半年稳投资调研和督导,部分地区已提前完成上半年重大项目投资目标。同时,福建、湖北、广西、山东、安徽、湖南等地以及长三角等区域密集发布新一批重点项目建设计划,总投资规模超过万亿元,内容涵盖传统基建、高端制造业和以5G、工业互联网为方向的新型基建等。这些重大项目预期将带动钢材需求,有利于钢铁行业平稳增长。
房地产对钢铁市场的支撑作用预期有所减弱。1-5月份房地产开发投资同比增长11.2%,增速比1-4月份回落0.7个百分点。1-5月房屋新开工面积增长10.5%,增速下降2.6个百分点。房地产开发企业土地购置面积同比下降33.2%,降幅比1-4月份收窄0.6个百分点;土地成交价款2269亿元,下降35.6%,降幅扩大2.1个百分点。目前来看,房地产市场在1-5月份整体的开工投资情况在5月份出现较为明显的下滑,再加上土地购置面积及成交价款的大幅下降,进一步降低了市场对后市钢材需求的预期。不过需要注意的是,即便当前房地产市场出现转弱,但仍处于高投资区间,因此对钢材的需求整体规模仍然可观。
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发布时间:2023-12-09 00:41:37 技术支持:huaer.cc