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对于09合约，假设山西环保若完全证伪，焦炭在交割月前去库基本不可能，港口现货的抛压将始终制约着09的上方空间。第二轮提涨的博弈也将较为激烈，落实将有一定难度，我们对焦炭09的终估值在1950-2050左右。

对于远期01、05合约，山东今年1031万吨的去产能计划，河北、徐州等地也有对应的去产能任务；以及《山西省打赢蓝天保卫战2019年行动计划》中体现出的今年采暖季限产加严的政策口径，4季度焦炭仍有可能从供应端发力去给焦炭提供去库的机会。在终端需求不出现断崖式下跌的假设下，我们认为焦企在4季度维持200左右的利润是相对合理的（目前01盘面利润115左右）。01短期内会受到现货市场的扰动，4季度的预期短时间内还难以发酵，预计仍将震荡偏弱。但处于对4季度焦炭供给收缩的考虑，在01前期“预期溢价”水分挤完之后，我们认为焦炭远期仍有多头配置的价值，远期煤焦比也存在向上的驱动。

邯郸工业起步较早，是中国重点布局的大型工业基地。邯郸市长张维亮称，邯郸是靠钢铁、煤炭起家，依托丰富的钢铁、煤炭资源，经济得到了快速发展。但这种资源型拉动的模式，矛盾和弊端也非常明显。

为此，邯郸倒逼不达标的产能限期退出，另一方面创新压减方式，探索实施了钢铁产能交易平台，利用市场机制去产能。2012年以来，该市钢铁企业数量由35家减少到目前的17家，计划到2020年整合为8家。

同时，邯郸制定重点行业及钢铁行业去产能工作方案。到2020年，相比2013年初，该市将累计压减40%的钢铁产能、40%的焦炭产能、30%的煤炭产能。

据高宏志介绍，该市在做好化解产能这项“减法”的同时，也在做好增加鼓励的战略性新兴产业“加法”，即大力发展新材料、新能源、电子信息和网络等战略性新兴产业，装备制造业、高新技术产业增加值连续几年保持20%左右的增长，服务业对经济增长的贡献率达到71.5%。

2018年，邯郸市三次产业比重发生了根本性转变，第三产业的比重首次超过第二产业，产业结构由2012年的钢铁、煤炭、建材、电力“老四样”，变成2018年的精品钢材、装备制造、新材料、食品加工、现代物流、旅游文化“新六强”。

高宏志称，10余年来该市高新技术产业增加值年均增速27%以上。通过推动新一轮高水平对外开放，全市实际利用外资累计完成107.3亿美元，年均增长29.5%，进出口总额比改革开放初期增长了81倍。

此外，该市生态环境质量持续改善。2018年底，邯郸市PM2.5浓度比2013年下降50%。2018年该市空气质量为前6年中好一年。