供应批发方矩钢管-优质

值得一提的是，黑色和有色产业链的基本面和能化存在很大的不同。据分析，两者的库存并没有出现大幅积压，特别是黑色金属，今年虽然基建和汽车行业情况很不乐观，但是黑色的整体库存情况比较，全部库存加起来大致是与去年持平，也是历史 水平，而成本端的焦炭、焦煤、铁矿石等的坍塌空间也并不大。“目前的大幅下跌主要还是由于市场预期问题，一是全球宏观经济下行预期以及原油暴跌带来的大宗商品整体进入熊市预期;二是房地产投资开工下滑的预期;三是对钢材产量和库存累积的预期。”章睿哲向中国证券报记者解释，这些预期目前来看是非常差的，需要考虑全部证实的可能性有多高。如果情况没有那么悲观，那么必然会产生预期和价格的修正，而且价格暴跌之后往往引起减产，所以整体来看工业品价格还是存在一定反弹空间，有的品种明年的供给会更紧，所以目前尚不能断言大宗商品将进入熊市，可以关注前期超跌且基本面较好的品种。

  从国内宏观来分析，孙永刚对中国证券报记者表示，在全球市场中，中国市场的地位不可忽视，毕竟很多大宗商品的需求中国的占比都达到了5成，因此中国经济周期的波动，对于大宗商品的需求影响也相当直观。

出口量由产量和内外价差共同决定，而内外价差又取决于吨钢利润的高低，吨钢利润又由国内供需关系所决定的。产量方面，虽然明年的利用系数下降，但产能利用率将维持高位，钢铁产量仍较今年有小幅的增加。内外价差方面，随着钢厂产量的大量释放，供需关系恶化，钢厂利润大幅下降，内外价差随之下降，出口意愿的回升导致出口量有所增加。

  综合来看，2019年钢材出口量预计会有较大幅度的增加，这将成为平衡铁钢供需的 方式，对应的出口企业机会将会大大增加。

  根据熵研的供需模型测算，2019年国内的行业用钢量(不含出口)为7.73亿吨，总体增加446万吨;其中，建筑行业用钢量为3.63亿吨，增加318万吨;非建筑行业用钢量为4.10亿吨，增加128万吨。2019年国内行业用钢增量主要体现在铁路行业，预计同比增加838万吨，其他非建筑行业用钢量则同比减少710万吨。而粗钢产量将在产能利用增加但利用系数下降的基础上有可能达到9.38亿吨，同比增加1204万吨。因此，在不考虑出口因素的情况下，2019年的国内钢铁市场将整体表现为供大于求的状况，吨钢利润将维持低位甚至亏损。那么，如何解决国内铁钢供需再平衡的问题呢?本文将通过对历史数据的分析推理来说明，出口将成为平衡2019年铁钢市场供需再平衡的 方式。

在产量不减反增、需求转入淡季的情况下，库存自然而然就会出现累积，价格也将出现下跌。据中钢协统计数据，11月上旬重点钢铁企业钢材库存量为1222.88万吨，旬环比增加0.85万吨，上升0.07%。而根据资讯数据，全国20mm螺纹钢价格从11月1日到26日累计下跌近650元/吨。由于东北地区较早进入冬季，该地区钢铁企业生产的钢材不断向我国南部地区发运，也一定程度加剧了钢材价格的下跌。

  钢材价格的大幅下跌不仅侵蚀了钢厂利润，而且使市场形成了利润压缩向上游原料端传导的一致预期。根据资讯数据，11月1日到11月21日，螺纹钢期货主力1901合约结算价累计下跌12.30%，同期硅铁、锰硅主力1901合约结算价仅分别下跌4.91%和1.97%。调整幅度的严重不对称也为后续的大跌埋下了“伏笔”。

  随着螺纹钢价格持续下跌，悲观情绪不断积累，终于到了预期兑现的关口。经过11月23日螺纹钢的再次大跌以及一个周末的过渡后，矛盾彻底爆发。11月26日，硅铁和锰硅期货双双大跌，在前期调整较小的锰硅期货更是以1901和1905合约双双跌停收盘，创下了近10个月的 单日跌幅。