方管介绍

　　当前市场各方对中国经济前景预期存在较大分歧。尽管5月PMI指数继续回升，但市场整体认为PMI数值50.8水平显示经济仍处于较为疲弱“偏软”状态，增速仍有可能继续下滑。而作为智库中国社科院近日也发布报告称，季度经济增长或将继续小幅下探至2%。 　　但总体而言，年内中国经济“底部徘徊，有限复苏”格局未变，经济增长虽不能快速反弹，却也不会持续向下。总来说，目前钢铁行业整体处于低迷，在这个雷雨交加季节钢铁行业只会更加低迷，所以Q345B方管行业将会被低迷“围绕”，难见“晴天”。 　　虽然本周钢材价格持续上涨，但钢材市场是否真正回暖暂不明朗，且下游资金紧缩，Q345B无缝方管持续受到钢厂打压，故本周国内焦炭市场报价延续前期跌势，本周下调10-20元(吨价，下同)之间，加上焦企由于近期库存积压，近几周货压力普遍增加。 　　Q345B无缝方管仍难以形成如钢市一般上涨趋势国内焦炭市场持续低迷运行，部分地区报价继续下跌，市场整体成交不畅，焦企、贸易商心态悲观，市场观望氛围浓厚。综合考虑，由于焦炭价格连续下行，现阶段悲观气氛持续笼罩整体市场，焦化厂以及钢厂方面多以观望为主，生产谨慎需求低迷，因此预计下周国内焦炭市场或难以摆脱弱势格局，少数地区价格或有继续下探可能。

　　基于产业层面分析，随着钢米尔斯亏损加剧，成本支撑弱化，虽然品种走势分化，几乎所有目前贴水格局，但螺纹远月贴水幅度较小，现货升水一直维持在200元历史位水平数、钢价格或更大冲击，但产业链各环节价格背离，强与弱之间不会改变下行趋势。 　　截至目前，2015年发生信债违约事件已经至少7起。经济下行，信环境持续恶化，方管、煤炭等产能过剩行业成为违约高发行业。Q345B主体评级从BBB+降至B，从一个到BBB债券评级。上个月，在默认情况下宣布中国山水水泥，国有钢铁股延迟还款。 　　自从2014超日债违约，开启了中国债券市场违约，公开发行先例，自2015以来，为湖南、湖北12省，，11天威MTN，12富01和10英利MTN和其他多名未按期支付利息或本金违约债券。到目前为止，已经有至少7家信债违约事件发生在2015。 　　如双中国自2009开始重大项目建设，镇江基地，大模锻压机800MW，国产大飞机套总超过500亿元项目总，自项目开始在大工业繁荣建设，企业成本高，随着行业景气回落，项目盈利能力弱于预期，经营压力和债。