圆钢客户信赖

今年上半年，国内外经济复苏态势复杂多变。为了对抗经济下行压力，发达 加码货币宽松，国内决策部门亦密集出台稳增长举措，由此形成下半年中国经济与钢材市场三大看点。中国经济持续下行，各方面忧虑增加：今年一季度，中国需求增长乏力，主要经济指标中，消费同比增长12.2%，比去年同期下降1.4个百分点；出口负增长3.4%，剔除虚假贸易的基数效应后实际增长3%左右，处于较低增长水平；即便是基础设施投资，也只增长20.9%，比去年全年回落0.3个百分点。尤其是房地产开发投资增长16.8%，比去年全年回落了3个百分点。由于消费、出口、投资三大需求同时减缓，致使一季度全国GDP增长7.4%，创下18个月新低。
远低于2019年的两位数增长。不仅如此，因为地方和房地产市场的不确定性，中国经济还存在较大下行压力。预计二季度经济增长仍不乐观，即便回升也很有限。稳增长要求“作为”，刺激力度逐步加强：下半年中国经济走势如何？在很大程度上取决于决策部门的宏观调控方向及力度。如果无所作为，任其需求萎缩，或者是刺激力度不够，下半年中国经济将继续减速，难以完成GDP全年7.5%的预定指标，甚至出现经济“硬着陆”；如果及时进行“宽松”，并且保证足够的刺激力度，就能保障总需求引擎，避免“断崖式下跌”局面。出口环境持续改善，钢材出口量逐月攀升：发达 引领全球经济复苏，将改善中国出口环境，弥补国内需求放缓所造成的冲击。

当前，圆钢价格处于历史低位，是否形成底部仍不可知；笔者认为，虽然圆钢钢价有着一定的利好因素支撑，但是在当前供需矛盾未明显改善，加之炼钢原材料仍有下跌空间的背景下，圆钢价格依旧是易跌难涨。5月21日，会议决定分步建设纳入规划的172项重大水利工程；当日， 决定在基础设施领域首批推出80个鼓励社会资本参与建设营运的示范项目；此外，棚户区改造、铁路发展基金公司的建立以及部分地区房屋限购政策的放松等措施无一不表明微刺激政策正在加码，形成利好，支撑圆钢价格。同时，圆钢等钢材终端需求的改善，低库存等对圆钢价格也形成一定的支撑。但是，库存只是供需变化的一个体现，低库存与圆钢钢价上涨不存在一一对应的关系，供需格局改善（或预期）才是圆钢价格上涨的驱动因素。
在当前钢铁产能严重过剩的大背景下，供给过剩将会成为常态，长期来看，圆钢价格上涨乏力。从短期来看，在经历短暂旺季之后，建筑钢材需求逐渐进入淡季，而7月份工业用钢也将进入消费淡季，下游汽车、家电订单都在下降，因此，短期内圆钢需求对圆钢价格的支撑有限。同时，由于当前生产仍有利润，钢厂生产较为积极，近期粗钢日均产量屡创新高，供给端过剩，因此，短期来看，圆钢价格上涨乏力。综上所述，尽管下游需求改善以及微刺激政策产生了一定的利好，但是在经济结构调整、圆钢等钢铁行业去产能的大背景下，终端需求维持高速增长的可能性微乎其微；此外，圆钢消费即将进入淡季，短期内需求支撑不足，而粗钢产量却屡创新高，因此，无论从短期来看。还是从长期来看，圆钢钢价都是易跌难涨。