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铅冲压件市场需求不振

3月份以来下游用钢行业开工复工普遍后延，灯光护栏市场需求不振。受新冠疫情影响，铅冲压件需求未及时启动，下游用钢行业灯光护栏需求不振。相对于需求延后形势，灯光护栏生产保持增长，铅冲压件市场呈现供大于求局面。

各种政策都在朝着稳增长、保经济、扩需求这个方向在发力，也确实出了比较多的政策。但这个阶段铅冲压件现货成交量非常有限，3003铝卷库存连续创造历史的新高。近期随着疫情影响逐渐减小，灯光护栏需求有所启动，市场交易逐渐恢复，但高库存始终是个待解的 “堰塞湖”。

本地下游终端多按需采购，目前市场处于供求双弱的格局中，灯光护栏拉涨空间有限。市场预计月底下游复工或增多，且后期会有更大力度宏观对冲政策出台，商家对后市有较好预期。预计短期本地铅冲压件市场价格以稳为主。

冲孔铝板紧而不缺基本面的好时期已经过去

  前期冲孔铝板厂减产并未造成铁矿石价格下跌，反而铁矿石价格上涨的幅度比钢价更大，主要是冲孔铝板价的强势为铁矿石的多头提供了信心。由于疫情的影响，冲孔铝板价现货市场恢复速度较慢，而冲孔铝板价格相对坚挺，短流程冲孔铝板厂生产利润空间不足，开工意愿较弱，铁矿石成为当下铁元素的来源，因此铁矿石需求较好。

  但是现在情况发生了一些变化，前期的交易主要以预期为主，随着冲孔铝板厂和下游的复工以及近月合约交割日的临近，期货价格必须直面现实。在乐观预期下，钢厂掌握了产业链的话语权，价格风险可以流畅地向下游传导，因此钢厂普遍对当前钢材库存的“堰塞湖”并不担忧。但原料端的压力明显更大一些，若后期需求释放不及预期，钢厂必然会找上游要利润。若钢材现货价格出现大幅上涨，那么短流程钢厂的复产会造成冲孔铝板对铁矿石远月需求的挤出效应，压制价格上行的空间和弹性。

桥梁护栏生产厂家领域恢复情况

  ①3月迎来复工潮

  随着国内疫情的控制，各省迎来复工的解禁潮。全国30个省市，24省市已经解禁，仅有北京、天津、新疆、四川、湖北(除武汉)、武汉6省市未解除。

  同时，从全国迁徙趋势来看，今年整体迁徙规模已经接近去年水平，全国返程返岗人员进一步增加，尤其华东和华南地区是目前主要的迁入地区，意味着这些地区下游开工进度会走在前面。且到本月末，随着武汉的解禁，防撞护栏全国将进入复工的状态。二季度将迎来需求的释放。

  ②车辆开工率恢复至七成

  根据交通部信息，过去一周从重载货车日开工率、驾驶员活跃数、车辆运行效率、园区开工数、园区货物吞吐量及道路畅通情况等维度来看，全国道路货运市场持续回暖，车辆开工率已恢复至70%。从运输价格水平来看，高速公路不收费导致实际运营成本大幅下降，但由于市场上车辆和司机不多，整体价格仍高于疫情之前的运作水平。预计到3月中旬价格有望平稳。

  从2月末统计数据来看，用钢关键的三大领域：基建投资、制造业、房地产，平均复工率在50%左右，但多数企业人员并未到岗，因此生产和开工情况大打折扣，多数并未达到正常生产、开工的标准。3月进入复工，人员返程进度加快。多数地区已陆续解禁，人员返程后无需隔离，预计到3月中下旬，河道景观护栏需求释放会加快。

  河道景观护栏重大工程复工79%：发改委3月4日表示，全国各省重点项目复工率达到79%，下一步将加强资金、用地等要素保障，推进重大项目投资建设。其中，南方地区重点项目复工率已达到93%。

  制造业企业复产率近70%：根据中国劳动学会农民工发展课题组对全国100家有代表性的桥河道景观护栏制造业企业农民工返城复工情况进行了调查，100家样本企业中接近70家已经实现复产。

  但值得注意的是，制造业企业复工率远低于复产率。在复产企业中只有4家企业的员工复岗率达到90%以上;75%的企业复岗率在50%以下，其中，企业已经复产但员工复岗很少的企业占31.7%。铅管短期存在复产难复工的问题。

  房地产建筑领域复工两成左右：根据各地建筑工地复工情况，2月末复工率在20%左右，多数集中在3月。郑州房地产建设工程要求3月16日恢复，安置房等建设工程在3月6日复工。

  ④海外疫情带来的国际市场冲击

  据世卫组织疫情报告显示，3月5日至3月6日，境外新增2727例新冠肺炎确诊病例，新增死亡69例，境外累计确诊17481例。且亚洲、欧洲多地拉响新冠病毒疫情“红色警报”。根据我国卫健委通报，3月6日新增报告境外输入确诊病例24例，累计报告境外输入确诊60例。

钢价短期仍有下行压力，但不锈钢护栏大跌的空间有限
  随着全球确诊病例的上升，恐慌情绪推升，周五美股三大指数周五收盘再次全线下挫，道指盘中一度暴跌近900点，临近尾盘道指大幅拉升，终跌逾250点。当晚非农数据超预期对市场形成一定提振，同时，美国总统特朗普于周五签署一份规模78亿美元的紧急支出法案，用于抗击新冠病毒。且不锈钢护栏市场加大对美联储3月降息75个基点的预期。大宗商品一方面将受到全球疫情担忧情绪的打压，另一方面，会在降息利好下阶段性提振。

 本周不锈钢护栏钢价窄幅调整。一方面，库存压力继续增加，尤其是随着钢厂库存向社会库存的转移，港口货物的陆续入库，贸易商占款资金压力增大，抛售情绪推升。另一方面，钢厂利润收缩，挺价意愿强烈，随着下游复工的推进，需求逐步释放对不锈钢护栏市场情绪有所提振。因此，钢价短期仍有下行压力，但不锈钢护栏大跌的空间有限。预计下周硫酸钡钢材均价跌幅在60-100。