H型钢质量靠得住

3月的需求增速快速上行，环比提高8%至270万吨，而日产供应仅259万吨，导致当月需求穿过当月日产，库存周期短期进入了被动去库存阶段，价格明显上涨则是被动去库存阶段的主要特征，这与前期市场并不违背。本次进入被动去库，主要来自于需求端的贡献，因此能否持续保持被动去库周期则主要需要关注需求的持续性。 
根据对比，总需求增速至近9%，出口维持高增速，但是整体出口体量不大，叠加利润未转正，且市场反馈前期板卷出口较好，部分原因是钢厂选择输欧配额用在今年的前三个月完成，后续出口减量预期较为明显，因此出口后续可能并不能长期维持高增长；

内需方面，由于去年基数较低，内需耗钢增速迅速拐头向上，我们先看制造业，其中四大行业的走势存有分化，与建筑相关的机械与船舶增速表现较好，但与消费相关的汽车、家电的增速表现则相对较差。同时，此前建筑需求增速高于制造业增速，是需求良好表现的主要贡献因素，而建筑业方面基建数据暂时仍不算好，按照去年投资的周期，后续基建需求不宜过高期待，因此后续需求的持续性基本完全集中在建筑业，尤其是房地产上。

 

螺纹跌1.43%至3731，铁矿跌1.15%至643，热卷跌1.5%至3687，焦煤跌0.18%至1368，焦炭涨2.21%至2147.5。目前期货仍处于震荡区间，没有明显的方向，预计震荡走势仍将延续。 
期钢价格平稳，导致钢坯等品种出货量较为平淡。从主要数据来看，唐山钢坯库存量减少，但减少幅度比较小。唐山地区主要钢坯库存数据如下：1.象屿正丰库存量为13.5万吨，较昨日减少0.22万吨；2.海翼宏润库存量为18.44万吨，较昨日减少0.58万吨;3.物产震翔库存量为2.93万吨，较昨日减少0.1万吨。三个主要库存合计为34.87万吨，较昨日库存减少0.9万吨。现货价格平稳，出货量平淡，但 数据显示，需求端仍保持复苏趋势。前4个月，我国机电产品出口2.97万亿元，增长4.5%，占出口总值的58.6%。其中，电器及电子产品出口1.33万亿元，增长4.9%；机械设备8905.6亿元，增长3.9%。此外，钢材出口2335万吨，增加8.3%；汽车34万辆，增加1.1%。