专项债库存充足

部委对专项债的是矛盾而纠结的。财政部门认为专项债有成本低、总量可控的优点，多数官员知道真正满足专项债发行要求的项目规模很有限，在不与其他投资工具结合的情况下，很难拉动有效投资，但个别官员担心可能会发生债务风险而不愿意放开专项债与PPP结合的政策。发改部门则从推动有效投资的角度推动专项债，多数官员能够意识到，真正适合专项债的高质量项目并不多，加强项目包装但靠包装是不够的。两部门目前的主要精力都放在如何在各省之间进行额度分配上，以尽快完成既有额度专项债的分配和发行，从而形成有效投资，应对短期内经济下行的压力。而在额度分配方面，专项债在各省之间如何进行额度分配，并没有明确、透明、可预期的规则，在这种情况下，“跑部钱进”又重新受到部分地方重视。至于专项债的项目质量是否符合预期、投资建设运营是否、偿债机制是否具有长期可持续性，目前都不是部委层面考虑的重点问题。这很容易给专项债政策带来长期隐患。