专业销售钢管-好评

近日，上海市钢贸商会副会长、上海五波钢结构材料有限公司董事长任庆平接受《中国冶金报》记者采访时表示：“2018年钢市整体稳中向好，主要得益于供给侧结构性改革、去产能、去杠杆、环保限产等政策的实施。”

  对于2019年钢市行情走势，任庆平从供给和需求两个层面进行具体阐述。

  从供给层面看，钢厂产量或将增加，供应压力将加大。2018年，钢铁行业去产能任务已基本完成，取缔1.4亿吨“地条钢”。被淘汰的落后产能大 都是中小型钢厂或民营钢企，而国有大型钢企环保装备比较完善，很少被淘汰。2019年，通过淘汰落后产能来改善钢市供给状况不太可能。与此同时，部分钢厂 新增了电炉钢产能。按照目前的钢材价格，钢企盈利依然较好，生产积极性较高，不受环保限产影响的钢企基本开足马力，满负荷生产。

我们年前判断总库存将维持在16-17年之间的水平，目前来看处于这个区间的上沿，主要原因是较高基数的产量。从18年2月开始，由于利润处于高水平，钢厂还有较大的空间产量，供应端一直处于高基数状态，目前产量依然处于高基数状态。

总结：

1、从 数值来看，库存数据中规中矩；

2、从库存结构来看超预期，钢厂在年前转移风险效果较好，年后进入库存去化阶段时钢厂可能重新掌握议价能力；

3、从原因角度来看，产量的高基数是导致目前库存总量相对较高的原因。

二、目前黑色产业核心矛盾分析

在过去的2个月时间里，黑色产业发生了较大变化。先是焦煤价格的变化使得其利润占比有明显，之后铁矿石价格上涨使其利润占比也有明显。但我们认为目前成本端可能已经不是主导因素。

（一）分两个时间段看核心矛盾

1、3月初以前，进入去化周期之前成本端还有一定支撑。从2月底开始钢厂库存开始进入去化周期，在3月初库存去化的确定性非常高。在去化之前，由于部分钢厂对焦煤焦炭补库节奏等生产性原因，原材料端对成本还有一定支撑。