保质保量：复合管栏杆

春节后一两周，不锈钢材需求，特别是螺纹钢需求，本来就比较弱，供大于求的状况明显，这时候影响螺纹钢价格走势的因素主要是：库存变化情况，实际需求启动情况、市场预期。事实上，春节期间国内外宏观环境并不算差，新增的负面因素较少，宏观面总体上是偏积极的。然而，2月份以来全国天气状况不佳、持续多日的雨雪天气是此前没有预料到的，这是导致节后需求启动滞后、库存快速累积、市场心态变差的关键因素，而不锈钢和不锈钢复合管材的社会库存在短时间内的快速累积超出预期又进一步加剧市场看空情绪。由于不锈钢复合管厂补库的需要，加上能源消耗量大，原材料价格在冬季通常较为坚挺。去年四季度以来的环保限产上的放松导致原材料需求旺盛、但不锈钢供给则仍维持高位，在需求没有跟上的情况下，原材料市场坚挺，而钢价出现下行也就很正常。笔者觉得近期不锈钢复合管行情是一个震荡走势，上下幅度有限。可以逢高做空、逢低做多。同时，**觉得铁矿石、焦炭和焦煤等原材料期货走势将继续强于成材，可以采取多原料、空成材的策略。