诚信的无缝钢管生产厂家

(三)库存以及运输情况
  企业目前低库存运行，维持2-3天的常规性库存。下游主要是河北的中大型钢厂，下游库存大概十天左右，相比之前有一定，但幅度也不算大。由于企业也有四大焦煤的矿，不会出现冬季短缺的现象，因此企业目前基本没有焦煤库存。
  运输可能会成为近期影响企业利润的核心。这家企业没有自己的火车专线，近期需要用货运代替火运，每吨成本增加60-80元。时间越往后，成本压力会逐渐增强。因为往年十一月中下旬的时候，火车皮一般已经比较紧张，今年火运紧张局面的时间早于去年。另外今年保动力煤(603,0.20,0.03%)，运输资源向动力煤倾斜，后面的春运也会给运输带来一定压力。总之货运会给企业带来额外成本。
  货运成本可能会在一月中后旬出现一定好转，这涉及到企业自身在微观层面的观察。对于铁路的管理局来说，如果铁路前十一个月都保持运行， 一个月会相对消极怠工。那么到了第二年1月份时就有新的指标，做事也开始有更高的积极性，因此火运可能在1月中下旬开始好转。
  (四)价格与利润以及未来的价格调整
  目前企业一级冶金焦的价格在2700-2800元/吨，明显高于市场平均价格。一方面原因是在于企业生产的是一级焦。另一个重要原因在于企业对钢厂存在赊销的行为。赊销包含钢厂付的额外成本，因此导致目前较高的价格。企业利润为600元/吨左右，基本上位于全年较高的水平。企业也观察到近期钢价下跌已形成了一种趋势，对上游产生了比较大的影响，企业目前还未进行下调，乐观预期未来会进行一到两轮下调。

我们始终坚持自上而下、宏观—产业—品种的分析框架。在宏观需求偏弱的背景下，市场对上游资源品的需求回落已成必然。供给方面，去年以来，受到供给侧结构性改革和环保限产的提振，上游资源品价格依然坚挺，甚至迎来一轮改革牛市，但今年10月以来，中共中央政治局会议提出要做好“稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期”的“六稳”工作，经济维稳需求显现出来，意味着以往牺牲部分经济增速完成结构调整和去杠杆的政策方针开始转向。这表明供给侧改革和环保限产托底上游资源品的力量减弱。
  产业链利润重新分配 10月，黑色产业链的利润分配较为合理，但进入11月开始改变。10月中旬，热卷利润坍塌，而焦化仍有较高利润，这意味着后期的修复来自双方利润的重新分配。近期，钢材成交价格持续走低，钢厂利润处于低位，部分钢厂有意打压焦炭价格，其认为挤压焦炭利润不失为一种的调整方式。

今年以来，固定资产投资增速持续放缓，尽管制造业投资增速，但受到设备更换周期的影响，事实上，工业企业供需两弱、开工不理想、补库意愿不足。为稳定经济，制造业投资与生产是四季度的主要维护对象。往年的环保限产对工业投资与生产均造成较大抑制作用，但今年在经济承压与中美经贸摩擦的冲击之下，环保限产的力度和其对工业企业生产的抑制将不及预期。