方管-方管价廉

目前来看，镀锌方管走势处于二次回落之中      
  
 
   目前来看，镀锌方管走势处于二次回落之中，需要关注前期低点3650元/吨支撑。这样看来，镀锌方管极有可能在3650—3950元/吨构筑一个振荡中枢。

  此外，镀锌方管前10名席位净持仓为空，表明市场还是认可短期镀锌方管调整的观点，但市场更关心大概会调整到哪个位置。我们认为，除了上述技术分析外，还可以参考短流程电炉镀锌方管的成本。据测算，如果将短流程电炉镀锌方管停产，供给端周度产量的压缩约37万吨，占比约10%，在需求不发生坍塌的情况下，供给端的收缩将会显著改善镀锌方管的供需格局，从而支撑价格回升。

  据测算，短流程电炉华北地区静态成本在3913元/吨，华东全重废电炉镀锌方管成本在3820元/吨左右，考虑峰谷电的因素，再压缩100元/吨，电炉镀锌方管可以降低至3720元/吨。当前，若假设短流程电炉镀锌方管在亏损200元/吨内仍会继续生产，那么下方电炉镀锌方管终的成本支撑在3500—3600元/吨（如果废钢价格下跌，电炉镀锌方管成本也将动态下移），而这个位置也是目前一些长流程钢厂生产镀锌方管的成本，如果盘面价格继续下移，将引发更多的供给收缩，从而给予镀锌方管价格更强支撑。

  我们综合以上分析认为，短期镀锌方管高产量将大概率维持，而由于长江中下游地区的梅雨包括后期的高温天气，需求端将逐步进入淡季。在供给持强、需求环比走弱的情况下，镀锌方管走势有调整需求。

期货宽幅震荡  方管市场表现一般

     本周来看，受唐山及邯郸出台环保限产消息影响，期货市场大幅上涨，方管带动现货市场情绪好转，中板价格普遍上调，据市场了解，由于价格上涨，市场交投氛围活跃度增强，成交较往日有所改善。至周二，限产等利好消息继续刺激，使得价格延续周一涨势，但由于限产目标不明确，且部分商家对后市看法仍不大乐观，下游需求端亦保持谨慎之态，因此价格上涨力度明显不足。周中期，致使当日期货尾盘拉升，欲带动市场走强，但据贸易商反映，由于淡季时节，实际需求不理想，成交方面受到阻碍，方管价格上涨空间有限，故周中后期，中板市场基本维持盘整格局，整体出货也较为一般。另外，从品种间对比来看，中板表现较之热卷、螺纹钢品种稍显逊色，整体上涨幅度较小。钢厂方面，据兰格网统计，本周津冀鲁豫中板厂产能利用率88%，周环比降1个百分点，基本持平。
    从开工数据可以看出，本月钢企产量基本仍持续高位，待进入7、8月份，在环保限产的影响下，部分钢企或有检修行为，开工或有小幅下降。 总体来看，临近本月底，贸易商需资金回笼，加上需求弱势，对价格有一定抑制，不过，基本面消息若限产持续加剧，叠加市场关注焦点G20 峰会于大阪举行，或也会对价格有一定支撑，后期且看环保限产力度是否再次加大以及外围贸易关系是否有利好产生，故由此来看，预计短期内市场或也有震荡趋强的可能。
    考虑到淡季效应下需求仍缺乏支撑，且高位拿货风险较大，加之月末资金回笼为主，成交跟进整体放缓，预计下周带钢价格或涨幅收窄运行。总体来看，受钢厂检修停产的影响，市场库存小幅减少，贸易商销售压力普遍不大，加之期螺持续强势运行，市场拉涨氛围明显。但考虑到淡季效应下需求仍缺乏支撑，且高位拿货风险较大，加之月末资金回笼为主，成交跟进整体放缓，预计下周方管价格或仍将高位运行。