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库存周期基本呈现差不多3年周期,这轮库存周期是从2016年开始的,2018年四季度至2019年三季度进入去库存时间段。
看清楚了2016年在看2019年就相对清晰了很多,那么2019年进入主动去库时间跌幅比较多的自然就是原材料。
同样的原因,现在是主动去库阶段,那么早下跌的就是上游,现在是从宽货币到宽信用传导还没有完全生效,目前是主动去库+货币政策稳健,在双重作用下,上游的原材料就要下跌。



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15日太原地区大中型材价格小幅下跌,市场成交冷淡。现5#角钢市场报价4030元/吨,16#槽钢市场报价为3940元/吨,25#工字钢报价为4020元/吨。H型钢方面,400*200报价为3790元/吨,,250*250报价为3750元/吨。
今日黑色系期盘弱势下行,唐山型材价格小幅下跌。节后钢坯价格拉涨乏力,近期出现连续阴跌,市场心态转而悲观,唐山工角槽价格失守下调。太原市场自初七以来尚无正常经营活动,贸易商大多元宵后才进入工作节奏,日成交几乎没有。库存则仍然维持节前水平。H型钢方面,因主导钢厂长钢进入1月以来已停产,市售资源不多,规格不齐,价格随之推高。预计近期本地工角槽市场继续随市而动,进一步下探的可能性较大。


总结,谨慎乐观,且行且珍惜。需求端:基建提供支撑,房地产端施压,水泥需求预计变动[-5%,-2%];供给端:局部松动,南方地区具备弹性(协同好、大企业发挥作用、价格竞争有序),总体无大的担忧;价格、利润:与2018年基本持平,继续享受超高利润率,行业且行且珍惜。
居民用电贡献20%的增量,传统工业贡献80%的增量,特别是钢铁及各类金属冶炼工业贡献了2018年大部分用电增量。
近年来电力装机增量主要由火电贡献。
2019年若天气正常,水电不会对火电形成压力。
2019年国内政策将更为积极,用电需求逐渐回暖。
按照历史数据推算,预计2019年全国电煤增速或维持在2.5~3%左右的水平。



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发布时间:2023-03-08 22:36:28 技术支持:huaer.cc