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  SHFE和COMEX两市比价在上周没有明显方向，内外比值整体仍然处于下行通道之中。从3年的长周期来看，比值距离3年低位区间不远，而剔除掉汇率因素的两市比价已经回落至历史低位区间。

  比值的回落有两方面的原因：首先，国内增值税的减免导致盘面价格计价的调整使得比值出现自然回落，因为以计价的SHFE价格变得便宜了，所以比值也需要重估；其次，国内市场并没有出现精炼铜紧张的信号，相反，国内精炼铜库存在春节后持续累积，迟迟未见库存去化，这说明国内精炼铜消费仍然没有回归，现阶段并不存在太大的进口需求。此外保税区库存处于相对高位且还在累库，这都是一些进口长单因为比价不合适所以滞留在保税区。

03月27日沪铜(48420, 40.00, 0.08%)走势：今日沪铜偏强整理，主力月1905合约开盘报价48270元/吨，盘中 48520元/吨， 48230元/吨，结算48380元/吨，收盘48390元/吨，涨130元，涨幅0.27%。沪铜主力1905合约全天成交量135012手增加1064手，持仓量减少9364至211444手。

长江铜业网铜价格统计：今日国内现货铜价格小涨，长江有色金属网1#铜价报49280元/吨，涨70元，贴水980-贴水1040；广东现货1#铜价报49290元/吨，涨50元；长江现货1#铜价49370元/吨，涨90元，贴水1050-升水1150；上海现货1#铜价报49340元/吨，涨140元。

ccmn铜市分析：亚盘时段，伦铜偏弱震荡，北京时间15:00 报价6348美元/吨，跌4美元，跌幅0.06%。现货市场，持货商继续抛售，本月票货源减少，下游保持刚需补货，成交表现清淡。中国1-2月规模以上工业企业利润同比降14%，重工业利润下降成主因；市场聚焦中美将举行的新一轮经贸高级别磋商，情绪或偏于谨慎。