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3、融资需求不足是社融下降的重要原因

  我们在《金融去杠杆的宏观对冲投资策略》中指出：

  决定信贷或者社会融资规模的因素不仅仅是货币的供给，也包括融资需求。在货币供给收缩的情况下，我们能看到社会融资规模下降，利率上升。在融资需求不足的情况下，我们能看到社会融资规模下降，利率下降。因此，利率成为我们分析社融下降的主要工具。

9.中远物流杨行车站库：仓库内中板的量相比上周，总量开始减少了，库内的量在3000吨左右。库内的冷轧卷变化不大，不过库内的车辆依旧有不少。仓库内的盘螺和线材资源都没有。

10.绿安库：库内热卷的量在1500吨上下，热卷总量维持了上周的量。库内的中板在1.5万吨左右，本周的量相比上周，总量有所减少，近期的库存不是特别多，不过进出的量依旧比较多。

11.宝钢运输12号库：热卷方面，变化不大，还是以前的一些旧卷，中板的量开始增加，车辆卸货中，量也比较多。室内库中，虽然有资源进出，但是总量变化不大。