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在需求复苏的推动下，今年上半年铁矿石价格涨幅明显。截至6月19日，中国进口铁矿石62%品位价格已经涨到110.3美元/吨，与今年初相比，涨幅达到52%，创下了近5年来的新高。巴西出口的含铁65%的高品位铁矿石价格目前在123.7美元/吨左右，同样刷新了近5年来的新高。正是在成本因素的强力支撑下，今年上半年钢材价格才没有大幅下滑。

  三是固定资产投资增速放缓，对“钢需”的拉动作用不稳定。今年上半年，终端需求释放总体不及预期。以汽车行业为例，据中国汽车工业协会 统计数据显示，今年5月份，全国乘用车销量达156.12万辆，环比下降0.87%，同比下降17.37%。其中，与4月份相比，除多功能乘用车销量增长外，其他品种均有所下降；与上年同期相比，四大类乘用车品种销量均呈较快下降趋势。今年前5个月乘用车销量达839.87万辆，同比下降15.17%。尽管6月份的数据暂未公布，但是预计销量下滑是大概率事件。汽车行业的不景气自然减少了钢材需求。这也是今年上半年钢材市场出现“长强板弱”局面的一个重要原因。

  值得一提的是，新能源车销量还在增长。5月份，新能源汽车产销量分别完成11.2万辆和10.4万辆，同比分别增长16.9%和1.8%。其中，纯电动汽车产销分别完成9.4万辆和8.3万辆，同比分别增长21.7%和1.4%；插电式混合动力汽车生产1.8万辆，同比下降4.2%，销售2.1万辆，同比增长2.2%；燃料电池汽车产销分别完成316辆和315辆，同比分别增长104.3倍和8.0倍。

  从固定资产投资方面来看， 统计局 公布的数据显示，前5个月，全国固定资产投资(不含农业)达217555亿元，同比增长5.6%，增速与今年前4个月相比回落0.5个百分点。固定资产投资增速放缓自然导致对“钢需”的拉动放缓，上半年钢材市场难以出现长期冲高行情也在情理之中。

（一）铁矿石价格或将小幅回调

  根据发改委价格监测中心预计，三季度开始铁矿石供应将逐渐恢复到正常水平，价格逐步回落。目前来看，澳大利亚发往中国的货船已基本恢复去年同期水平，预计到7月份左右，巴西矿发往中国的货量也将逐渐恢复到正常水平，铁矿石供给端趋于稳定。同时，唐山、武安等地开始限产，预计限产力度仍有扩大趋势，环保再度从严，一定程度上会削弱钢厂对铁矿石的需求，在供需两方面的作用下，铁矿石价格支撑力度减弱，价格有望小幅下调。

  （二）基建带动下半年钢材需求，房地产支撑作用预期减弱

  近日，多个省份开展上半年稳投资调研和督导，部分地区已提前完成上半年重大项目投资目标。同时，福建、湖北、广西、山东、安徽、湖南等地以及长三角等区域密集发布新一批重点项目建设计划，总投资规模超过万亿元，内容涵盖传统基建、高端制造业和以5G、工业互联网为方向的新型基建等。这些重大项目预期将带动钢材需求，有利于钢铁行业平稳增长。

  房地产对钢铁市场的支撑作用预期有所减弱。1-5月份房地产开发投资同比增长11.2%，增速比1-4月份回落0.7个百分点。1-5月房屋新开工面积增长10.5%，增速下降2.6个百分点。房地产开发企业土地购置面积同比下降33.2%，降幅比1-4月份收窄0.6个百分点；土地成交价款2269亿元，下降35.6%，降幅扩大2.1个百分点。目前来看，房地产市场在1-5月份整体的开工投资情况在5月份出现较为明显的下滑，再加上土地购置面积及成交价款的大幅下降，进一步降低了市场对后市钢材需求的预期。不过需要注意的是，即便当前房地产市场出现转弱，但仍处于高投资区间，因此对钢材的需求整体规模仍然可观。