无缝方管现货长期供应

 方管吨钢毛利可观，驱动铁水再平衡和高产出，预期后期方管产量增加，但需求前景不乐观，因消费淡季来临，且楼市调控效应显现，房地产开发投资资金来源趋紧，抑制房企购地和新开工。预计方管将逐步进入供大于求的被动增库周期，价格上方承压。2月下旬，方管价格开启下跌模式，其中热卷领跌方管，价格出现倒挂。尽管4月下旬钢价企稳反弹，但热卷始终与方管保持倒挂状态，热卷吨钢毛利不及方管。统计显示，2月热卷吨钢毛利为656元，较方管高135元或26%，但3月热卷吨钢毛利降至464元，较方管低131元或22%，4月热卷吨钢毛利进一步降至178元，较方管低242元或58%。高利润促使螺纹方管厂业加速生产，而在吨钢毛利螺强卷弱的驱动下，同时拥有方管和热卷生产线的方管厂（暂且称为“双料方管厂”）则将铁水在热卷生产和方管生产中重新平衡，以优先保证方管生产中联钢数据显示，38家样本方管厂3月方管月度计划产量较2月增长11.1%，4月较3月增长10.6%，而42家样本方管厂3月热卷月度计划产量较2月增长8.9%，4月较3月仅增长1.3%。我们统计的18家同时拥有方管和热卷生产线的“双料方管厂”，观察铁水再平衡情况，发现3月方管计划产量较2月增长22.8%，4月较3月增长8.4%，而3月热卷计划产量较2月增长12.8%，4月较3月增长2.4%。

一季度的运行态势不能代表全年的运行态势，全年粗钢产量及消费量是增是减还有待于观察。由于前段时间方管价格比较好，方管厂生产积 性很高，增产势头较猛。此时，更需要处理好去产能和控产量的关系。去产能并不意味着去产量，产能也不可能和社会需求量做到基本等同，产量基本上是随需求变化而变化。产能利用率也应该有一个合理的区间，当产能利用率比较低时，能否做好控产量就显得很重要，扩大生产并不意味着就有盈利。全行业经历了2015年的惨痛，因此，方管厂一定要克服短视行为，不可盲目扩大产量;要清醒地认识到方管厂行业效益回升的基础还不牢固，不能误认为行业市场形势已发生了根本性改变而放松了努力。方管厂杠杆率仍然较高，融资难和贵的问题仍较突出。方管厂行业是重资产行业，经过多方努力，会员方管厂资产负债率有所下降，但是截止3月末，资产负债率仍然高达69.97%。并且受严控方管厂的贷款规模影响，许多方管厂面临着续贷困难和抽贷等问题，融资难、融资贵问题仍没有有效缓解。2016年会员方管厂财务费用891亿元，今年一季度财务费用已达220亿元。