板材货到付款

20日本地市场热轧板卷价格大幅下行，市场成交平平。截止发稿时，主导钢厂1.8*1250*C热卷报价为4230元/吨，资源充足；2.75*1250*C热卷报价为4050元/吨，资源充；3.5-11.5mm热卷报价为3900元/吨。

今日本地市场热轧价格大幅下跌，早盘报价3930-3950元/吨，际成交多在3930元/吨，随着期货大幅走低，未至午盘价格滑至3900元/吨，较上一交易日跌50元/吨。今日是元宵节后 天，市场商户基本上班，由于期货表现不佳，成交较弱，商户跟随调整价格，降价后出货较前几日放量，但市场整体成交依旧平平，预计近期本地热轧价格或将弱势整理。

  具体而言，对于竞争充分且生产刚性较强的品种，在需求预期极度不佳的情况下，价格持续震荡下行，直至跌破成本导致较大亏损后，供给才会有实际性减少，理论上，只有供应实际性减少、实现供需再均衡后，下行的价格才能企稳。据此判断，短流程工艺占比大的品种、对亏损更为敏感的民企占比大的品种，价格抗跌性应该要好于长流程工艺占比大的品种，以及国企占比大的品种，譬如，螺纹钢明年表现就有可能继续强于热卷，热卷价格可能更容易地跌过头。

  同时，在过去两年一直没有成功的做空钢厂利润的策略明年将会变得有效，高企的行业利润将明显收缩到合理水平，某些阶段会因为市场的矫枉过正而出现亏损。

  五、市场调节作用强化后，意味着成本分析也将成为明年重点，预计原料端的废钢、铁矿石和焦炭的价格将会打通，动态关联，彼此大致形成一个均衡关系，长流程和短流程的成本将会趋同。