口碑好的无缝基地

本周GB3087锅炉管库存连续第7周累积,合计垒库超过210万吨。而2016年到2018年7月的淡季垒库基本就持续2-3周,总库存增加不超过100万吨。2019年的淡季垒库呈现出现早,持续时间长的特征。这轮淡季垒库何时结束目前难以判断。但不管何时结束,毫无疑问,在需求较好的背景下,高供给是导致这一现象的根本原因。

而反观现货价格,2019年至今,以杭州地区螺纹为代表,则呈现窄幅波动特征。低价为3760元,高为4210元,均价在3960元,高低价差450元。而2017年则为3180元,3860元、3550元和680元,2018年为3510元、4410元、3970元和900元。

不考虑铁矿石价格的暴涨,2019年以库存为代表供需矛盾目前已相对较大,而价格则在相对高位表现平稳。我们认为目前的价格对基本面矛盾反映还不充分,目前矛盾仍处于累计期。

市场盘整运行，8月钢招定价降幅好于预期，河钢表态8月采价就按此执行，但仍有部分厂家表态仍在谈判，市场低价资源偏少，港口锰矿库存维持偏高位，整体锰矿商家信心不如硅锰厂家坚挺。

硅锰期货跟跌大黑色，且由于交割时间临近，已经出现了比较好的性价比，有个别天津及周边钢厂已经着手准备在期货上接货，而上周五统计全国136家独立硅锰企业样本，开工率(产能利用率)全国68.81%，较上周上升0.27%；

日均产量30097吨增516吨，硅锰产量与开工率仍在持续小幅攀升，虽目前下游钢厂需求旺盛，但如钢材价格一但跌势成型，抑或钢材产量出现变化，硅锰合金高昂的供应将出现不小的问题。据钢铁云商平台监测数据显示：硅锰65-17主流出厂价为7650-7725元