：方矩钢管供货商

当前市场整体已陷入极度悲观的氛围，铁合金更是恐慌性下跌，但是我们认为大可不度悲观。首先，当前铁合金现货价格相对平稳，内蒙古、宁夏两个主产区硅铁现货出厂价格11月下旬甚至上调了100元/吨。其次，根据已经出炉的12月钢招数据，硅铁招标价格预计在7000—7100元/吨，硅锰招标价格预计在8900—9000元/吨，均大大超出市场预期，客观反映出当前市场现货供给仍偏紧的格局。 ，据我们测算，72#硅铁6000元/吨，6517#硅锰8000元/吨均为生产成本折合的仓单价格，低于该价格将导致合金生产企业出现亏损，因此盘面价格将在此附近有一定支撑。
  “从国内宏观需求的角度看来，2015年的房地产周期是本轮大宗商品周期不可忽视的力量。在之前国内大宗整体大跌的情况下，黑色系大宗商品跌幅是 的，这应该得益于黑色系大宗商品的供给快速增加，但需要注意到的是黑色系很多产品的库存并未形成积压，并且国内房地产在建面积基数依旧较大，说明远期需求其实依旧存在。所以后期房地产市场的变化，对于大宗商品的影响也是相当大，黑色板块也需要重点关注。”孙永刚说。

出口量由产量和内外价差共同决定，而内外价差又取决于吨钢利润的高低，吨钢利润又由国内供需关系所决定的。产量方面，虽然明年的利用系数下降，但产能利用率将维持高位，钢铁产量仍较今年有小幅的增加。内外价差方面，随着钢厂产量的大量释放，供需关系恶化，钢厂利润大幅下降，内外价差随之下降，出口意愿的回升导致出口量有所增加。

  综合来看，2019年钢材出口量预计会有较大幅度的增加，这将成为平衡铁钢供需的 方式，对应的出口企业机会将会大大增加。

  根据熵研的供需模型测算，2019年国内的行业用钢量(不含出口)为7.73亿吨，总体增加446万吨;其中，建筑行业用钢量为3.63亿吨，增加318万吨;非建筑行业用钢量为4.10亿吨，增加128万吨。2019年国内行业用钢增量主要体现在铁路行业，预计同比增加838万吨，其他非建筑行业用钢量则同比减少710万吨。而粗钢产量将在产能利用增加但利用系数下降的基础上有可能达到9.38亿吨，同比增加1204万吨。因此，在不考虑出口因素的情况下，2019年的国内钢铁市场将整体表现为供大于求的状况，吨钢利润将维持低位甚至亏损。那么，如何解决国内铁钢供需再平衡的问题呢?本文将通过对历史数据的分析推理来说明，出口将成为平衡2019年铁钢市场供需再平衡的 方式。