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从高频数据显示的当下需求来看，11月到次年2月份是季节性需求淡季，随着天气转冷以及采暖季限产节点临近，下游工地开工情况会受到制约，终端需求存在季节性走弱的压力，至于此轮季节性走弱能否脱离今年一直以来保持的同期高位水平，下滑幅度能否超去年，还需看空气质量以及管控执行力度，可结合库存变化情况来看。至于下游行业，随着对房地产调控的进行，房地产并没有出现断崖式下滑，10月份整体表现不及9月份，但从季节性角度来讲，商品房成交及土地供应和成交在年末普遍出现翘尾的规律，与年末房地产企业的回款需求有关，而房地产方面在11月的风险则是资金政策方面的制约；基建方面的支撑力度依然不减，发改委三季度重点强调了西部陆海新通道的重要性以及加快推进127个铁路专用线重点项目，基建整体保持稳中有增的趋势，其中的风险便是财政偏紧及地方政府的高债务可能产生的影响。  15588800006
库存去化过程较顺畅，11月受需求走弱预期或有减速 
Mysteel数据显示，截至11月8日，螺纹钢社会库存周环比减少29.07万吨至343.1万吨，自国庆节后连续第五周下降，周环比降幅保持7%以上，钢厂库存周环比减少19.58万吨至216.4万吨，钢厂及贸易商目前仍以主动降库的思路运行。

 
近期，从国务院到各省区均把稳增长放在重要位置。进入四季度，各地重大项目集中开工，稳增长加码。值得关注的是，10月23日国常会中，提出了12条稳外贸稳外资措施，有助于四季度进出口的稳定，缓解当前贸易环境带来的出口压力，提振国内实体经济的需求。 
与此同时，今日央行再次开展600亿元逆回购操作，净投放600亿元，有助于缓解税期资金压力。此外，政府部门对行业的扶持政策也在不断完善中，据悉，《新能源汽车产业发展规划(2021-2035)》(征求意见稿)目前处于向各地工信部门和各部委征求意见的阶段，会根据反馈做出调整，预计快将在今年年底完成规划编制。15588800006  
本周库存再降73万吨，且产量下降10.3万吨，反映旺季需求尚可，供需矛盾持续改善中。分品种来看，建材产量下降并不明显，螺纹厂库增长0.31万吨，社库下降30.7万吨，说明厂库压力依然较大。终端需求尚可，但贸易商由于对后市需求缺乏信心，且今年下半年以来，钢价倒挂现象，压缩了贸易商的利润空间，目前采购依然谨慎，多以按需采购。