合金钢管-钜惠来袭

产业链上螺纹钢的下游是“基建+房地产”，支撑“基建+房地产”释放需求的是货币政策和财政政策，判断货币政策宽紧的指标在利率系统，财政及债务体系的宽紧，则决定了基建释放需求的强弱。在房地产需求受到一定程度抑制的情况下，2017年螺纹钢核心需求，依赖了基础设施建设投资的扩展。从支撑需求的资金来源来看：、财政资金、PPP、地方债，是主力资金来源。 2017年同比减少2.5万亿，企业债务与政府债务及政府项目持续投入能力相关。财政支出在2017年10月份罕见出现同比下滑5.9%的现象，2017年出现过两次财政投入下滑，另一次是7月份财政支出同比减少8.63%。就目前增量数据趋势来看，2017年年内的螺纹钢需求释放，合金钢管市场将延续季节性周期释放，有足够的资金支撑需求。资金来源需要引起关注的有以下：财政部下发《关于规范政府和社会资本合作(PPP)综合信息平台项目库管理的通知》，要求2018年3月底完成，PPP项目引入资金需要关注。且PPP项目中民间投资占比持续下滑，已下滑至24%附近，项目投入回报偏低、地方政府受限、资金杠杆穿透管理，都是持续下滑的触发因素。